イーサリアムは証券ではない!SEC承認のETH現物ETFは投資チャンスか

2024年5月24日、米国証券取引委員会(SEC)はイーサリアム現物ETFを初めて承認しました!

前回の記事で、イーサリアム現物ETF承認の背景やその影響について解説しました。

今回は、その続報を簡単にお届けします!

前回記事の詳細については以下の記事をご参照ください。

イーサリアム現物ETF承認!価格上昇の理由と投資家の次の一手:ETH

イーサリアム現物ETF承認!価格上昇の理由と投資家の次の一手:ETH

 

結論としては、米国証券取引委員会 SEC は、暗号資産(仮想通貨)イーサリアムの有価証券性についての調査を終了し、ETHを証券とは見なさないと決定しました!

これでイーサリアムはコモディティ(商品)として認識されることになる、かと思います。(2024年6月時点では確証ではないため、曖昧な表現となります)

証券としての分類が避けられたことで、イーサリアムは現在の暗号資産市場での売買や証券会社におけるETF利用が可能になる、とは思われます。

 

ここからはその詳細をお伝えいたします。

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イーサリアムは証券ではないと正式に認定された(24年6月)

2024年6月19日

その時、歴史が動きました。

 

イーサリアム関連の技術開発企業Consensysが発表した内容によると、米国証券取引委員会 SEC は、暗号資産(仮想通貨)イーサリアムの有価証券性についての調査を終了し、ETHを証券とは見なさないと決定しました。

これは、SECは「ETHの販売は有価証券取引に該当する」として告訴しない方針を下したことを意味します。

 関連:米SEC、イーサリアムを有価証券とみなさず

一旦は、告訴しない、裁判を起こさないということですね。

 

ただしこれによって、イーサリアムはビットコインと同じように、有価証券ではなく、商品(コモディティ)となった、というわけではなさそうです。

SECは、調査の終了と現状の執行措置の否定については言及しておりますが、イーサリアムがコモディティであるかどうかについて直接的には言及しておらず、将来的な執行の可能性についてのみ触れているとのことですね。

 

Consensysの発表によると、SECはイーサリアムのコンセンサスアルゴリズムがPoW(プルーフ・オブ・ワーク)からPoS(プルーフ・オブ・ステーク)へと移行した「イーサリアム 2.0」についての調査を終了したとのことです。

イーサリアムはよりスケーラブルで効率的なネットワークを目指す中、大型アップグレードThe Merge(ザ・マージ)を経て、Proof of Work(PoW)からProof of Stake(PoS)への移行が行われました。PoSでは、参加者が保有資産をステークすることでブロックを検証して報酬を得るため、これが投資契約に該当するかどうかは争点の一つとして認識されていたのです。

 

しかし、それでも調査が終了して有価証券とはみなさない声明が出ただけでも大きな前進です!

 

よかったですね!!

もしSECがXRPだけでなくETHまでも執拗に裁判で追い込もうとしていたら、

「あえて言おう カスであると」と言いたくなっていたところでした(笑)

©機動戦士ガンダム / サンライズ / 富野由悠季

 

リップル XRP の裁判についてはこちらのエッセイでも言及しています。

仮想通貨 リップル XRP とバイオ株には手を出すな /こち織田

 

続いて、イーサリアムの証券性のそもそもの論点を簡単にお伝えします。

 

そもそも証券に分類されると何が問題か

そもそもイーサリアムが証券に分類された場合、どんな問題が起こるのでしょうか。

この問題を理解することは、2024年時点で証券かどうかまだ判断がされていない他のPoS銘柄についても関わる問題です!!

証券に分類された場合の問題は以下です。

一つ、アメリカの暗号資産取引所に対し、イーサリアムの上場廃止を迫る可能性がありました。これは、証券として取り扱われることで証券取引所の規制が適用され、取引の制約や規制が加えられることを意味します。

もう一つの問題は、イーサリアムETFを否定するための理由です。SECは証券としてイーサリアムを分類することで、これらのETFの承認を遅延または阻止する可能性がありました。

イーサリアムは時価総額で2番目に大きな暗号資産です。証券としての分類が行われれば、市場に混乱が生じる可能性がありました…

しかし、最終的にイーサリアムは証券には分類されませんでした!!

よかった…!!!

 

証券としての分類が避けられたことで、イーサリアムはその特性を保持し、現在の暗号資産市場での利用や投資活動が継続されることが期待されます。

イーサリアム現物ETFも、無事取引が回避されるでしょう。

投資家や業界関係者は、これによりイーサリアムへの投資の透明性と安定性が保たれると見なしています。

 

参考記事
Iolite 【NEWS】SEC、イーサリアムの調査を終了 有価証券に該当しないと判断
Coinpost 米SEC、イーサリアムを有価証券とみなさず

 

イーサリアム現物ETFの取引開始は24年7月

米デリバティブ取引所Cboeによると、フィデリティやヴァンエックなどのイーサリアム現物上場投資信託(ETF)は7月23日に取引を開始する予定です。

Cboeが取り扱うのは、「フィデリティ・イーサリアム・ファンド」、「フランクリン・イーサリアムETF」、「インベスコ・ギャラクシー・イーサリアムETF」、「ヴァンエック・イーサリアムETF」、「21シェアーズ・コア・イーサリアムETF」の5銘柄となります。

参考記事:COINPOST フィデリティ含む5つのイーサリアム現物ETF、7月23日に登場へ

 

 

Hashdexのビットコインとイーサリアムの混合ETF申請

また、イーサリアムに新たな動きがありました。

ブラジルの暗号資産投資企業Hashdexは、現物ビットコインとイーサリアムを直接保有するETFを米SECに申請したのです。

このETFはビットコインを70.54%、イーサリアムを29.46%保有し、「ナスダック・クリプトUS決済価格指数」(NCIUSS)のパフォーマンスを追跡します。

つまり、ビットコインとイーサリアムのバスケットETFということですね。

承認された場合は、コインベースとBitGoをカストディアン(資産の保管者)とする計画とのことです。

ビットコインとイーサリアム以外の仮想通貨やトークン化資産には投資しない予定ですが、将来的には規制されたデジタル資産取引所に上場している他の仮想通貨を保有する可能性もあります。

将来的には、ソラナやカルダノエイダといった上位アルトコインを含めた暗号資産のバスケット投資信託も登場するかもしれませんね。

参考記事 Coinpost Hashdex、現物ビットコインとイーサリアムの混合ETFをSECに申請

 

イーサリアムの特徴と投資のメリット

最後に、復習やあらためての理解を兼ねてイーサリアムについて簡単に紹介します。

イーサリアム(Ethereum)は、ビットコイン(Bitcoin)に次ぐ時価総額を持つ主要な暗号資産です。

ビットコインがデジタルゴールドとして価値の保存に重点を置く一方で、イーサリアムはスマートコントラクトと分散型アプリケーション(dApps)のプラットフォームとして設計されています。

 

イーサリアムの主な特徴は以下です。

・スマートコントラクト:プログラム可能な契約機能を持ち、自動的に取引を実行します。これにより、金融取引だけでなく、さまざまな業界での応用が可能です。

・分散型アプリケーション(dApps):イーサリアム上に構築されたアプリケーションは、中央集権的な管理者なしで動作し、透明性とセキュリティが高いです。

・DeFi(分散型金融):従来の金融システムを代替する多くのサービスがイーサリアム上で提供されており、貸付、借入、取引、保険などの金融サービスが分散型で利用可能です。

 

イーサリアムへの投資が優れている主な理由は以下です。

技術革新のリーダー:イーサリアムはブロックチェーン技術の進化を牽引しており、新しい技術的進歩が期待されます。イーサリアム2.0への移行はその一例です。2.0へ移行後も定期的に大幅アップデートが行われております。

エコシステムの拡大:イーサリアム上に構築されるプロジェクトや企業が増加しており、そのエコシステムは急速に拡大しています。

多用途性:スマートコントラクトやdAppsの利用が広がることで、イーサリアムの需要も高まります。これにより、ETHの価値がさらに上昇する可能性があります。

コミュニティの強さ:オープンソースで開発が進められており、グローバルな開発者コミュニティの支援を受けています。これにより、技術的な信頼性と持続可能性が確保されています。

 

なお私は、常々、暗号資産として投資できる対象は、ビットコインとイーサリアムに絞るべきだと常々述べております。

以前の格付けチェックの記事でもその旨を記述しました。

仮想通貨格付けガイド:アルトコインとビットコインのランキング

 

なお、現在、2024年時点でSECから現物ETFが認可されているのはBTCとETHのみです。

 

まとめ

 

イーサリアムの現物ETFの承認と、証券性の否定。

その後の、現物ETFの取引開始は、投資家にとって重要なマイルストーンとなるのではないでしょうか?

SECの調査終了により、イーサリアムの法的地位が明確化され、さらなる投資機会が広がるでしょう。

私自身もこれでイーサリアムをある程度安心できる投資対象として保有できるようになりました。

 

今後も法制度との兼ね合いなどの動きを注視し、適切なタイミングでの投資判断を行うことが重要ですね。

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ソラナに関しての関連記事はこちらです。

【仮想通貨ソラナ SOL】 イーサリアムキラー銘柄の期待と展望、価格予想

 

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クリプトッシー
[職業]会社員/投資家/投資系SNS運営(HP YOUTUBE)  [略歴]2016年 国土交通省入省、株式投資開始  2018年 仮想通貨投資開始  2021年 暗号資産交換業者に転職  2023年 令和の虎CHANNEL出演  2024年 投資総利益1000万円を突破  [取得資格抜粋] 宅地建物取引主任者(合格)、日商簿記3級、FP技能士3級